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郭进:2015年金牌行业布局

发布时间:2019-05-31 08:18 来源:未知 编辑:admin

  和讯网友,大家好!2014年11月23日由CCTV证券资讯频道主办投资联合会首届高峰论坛,论坛主题为2015年创新中国 投资机会解密,本次论坛由和讯网黄金频道独家播报!在会议现场CCTV证券资讯频道投资联合会常任专家郭进发表关于2015年金牌行业布局。

  郭进:各位嘉宾,先生们,女士们大家下午好,很感谢组委会把我安排在最后一个,也是一个押轴的机会,我希望这次的讲座能够给大家带来不一样的感觉,我想无论对于实体经济还是投资资本市场的机构投资者或者中小投资者来说,我希望这一次给大家新的投资理念和新的投资意识。这个题目2015年金牌行业投资机会,我个人喜欢逻辑学,从逻辑学的角度来说,它具备很强的宽泛的外延性,我个人更倾向于从2013年开始,未来五年整体行业的机会,我个人是做资产管理的,可能更加愿意捕捉二级市场的价格差,所以我希望这样的演讲能够把我们从天堂拉回到人间,好好谈一谈以2013为始未来五年经济行业的变化,以及可能存在的投资机会。在开讲之前,我们有必要回顾一下中国资本市场,有这么几个问题需要大家思考,第一个,为什么2012年12月或者2013年1月份,整体中小市值板块,比如说中小板市场,创业板市场,掀起了一波市场大反弹,为什么说2014年6月份开始,中国主板市场掀起了一波大反弹,或者说为什么周五央行进行了降息的问题,我思考过,我个人比较喜欢逻辑,所以资本市场运作过程中,或者投资逻辑过程中,我思考比较多,当然大家如果去翻开世界经济史,或者股票投资史,我想对于央行这些举动,以及未来市场的投资策略,应该是心里非常的明白,简单我们来说一下,为什么整体中小板市场在2013年1月份开始,就掀起了一波市场的上涨,2014年6月份,主板市场出现了一波大涨,当指数从2000年涨到2500点,未来指数还会怎么走,以及未来五年经济行业变化,可能出现的投资市场机会,当然短短15分钟,可能不够讲,我希望在短短15分钟里面,各位能够打起精神好好来谈听一听,我相信无论对于实体投资者,还是对于活跃在二级市场的机构投资者,或者中小投资者,我认为这次演讲都具备较高的含金量。

  我们来看一下为什么整体2013年1月份,中小市值以及2014年6月份,主板市场掀起一波大反弹,为什么央行在这个时候会放水,上午罗杰斯先生讲过,他不是中国人,可能不太了解,我想他可能了解美国当年的历史,讲过,我们要摸着石头过河,可能以2013年为原始年的改革五年,我们不知道未来发生什么情况,但如果翻开世界经济史,或者是世界证券投资史,来回顾一下我们目前所处的时代,到底处于什么样的时代,以及为什么在整体投资增速下滑,经济下滑的背景之下,要去做相关货币存量的投放,我们看一下美国1978年到1982年GDP同比增长趋势图,我们为什么看这个图,因为从2013年开始,通过过去23年的中国资本市场研究,我们认为目前中国经济,货币政策和当年1978年到1982年,美国所处的时代是几乎相等的,从逻辑角度来说,这句话是有漏洞的,但是从整个资本市场来看,我认为是等同的,为什么呢,我们简单看一下,美国1978年到1982年,整体70年代末,投资拉动经济盘整高于3年后,美国增速大幅下滑,经济转型从硬资产转向软性资产,事实上我想作为对于每一个坐在这个地方的投资者来说,非常清楚在过去GDP增速过程中,三驾马车龙头地位的就是投资增速,无论是房地产增速,还是铁路基建投资等等,事实上最近的宏观数据披露的背景之下,无论是整体工业增加值,用电量,还是PMI数据,甚至GDP数据都出现了下滑,我们认为这样的下滑是一种常态,是一种在投资增速下滑背景之下,所产生的经济增速下滑。

  而当时美国也同样如此,我们接着往下看,这是中国2009年至今,经济同比增速的增长趋势图,大家很清楚,2009年四亿投资使得经济大幅增长,但是从2009年至今中国经济也处于震荡的盘整周期,我想对于每位投资者非常清楚,在过去的一段历史之中,只要谈到经济增速下滑,我想作为每一位投资者来说都会草木皆兵,但是为什么在最近半年时间里面,经济增速在下滑的过程之中,中国资本市场却出现了大幅上涨,到底能涨到什么时候,所以今天这是我要跟大家解决的问题,跟大家共同探讨的问题,我们看一下,这是当年美国78年以后,美国投资增速下降和中国投资增速已经开始下滑的对比图,很明显,事实上在房地产投资增速这块,国家是有意进行宏观调控,今年我们看到,最多的是走出去的市场战略,怎么走出去,高铁,智能电网等等,为什么进行这些活动,是由于投资增速下滑,GDP下滑了,发展出了中国走出去的战略,这是我们所谈到的,两国在整体投资下滑,引发经济增速下滑的背景之下所产生的第一个因素,第二个,这是美国1978年M2增速同比下降,大家注意,M2增速上午已经有很多资本大佬谈到过,货币投放量,我们看到1978年M2增速确实存在同步的下滑,而目前中国的M1增速和中国的M2增速,是不是也产生了同样的下滑程度,以及在未来什么时候整体的货币投放量会产生趋稳,甚至大幅走强,大家都在思考这个问题,这个问题无论对于实体经济投资者来说,还是投资于二级市场机构投资者来说或,或者是中小投资者来说,都应该思考的问题,为什么周五央行要进行降息,虽然市场褒贬不一,但我认为,他们肯定不过78年到82年,美国经济改革的五年的历史,我们来看一下,这是目前中国M2增速,大家看到从0年开始增速出现大幅下滑,问题来了,M2增速的货币投放量,从2010年或者2009年开始同步下滑以后,什么时候会产生一定的市场趋稳,以至于出现反弹,这个问题如果你没有研究过宏观经济学,可能你根本了解不到,甚至有些在国家单位做宏观数据统计来看的话,是否可能你都不知道,我统计过去23年以来,整体M1增速或者M2增速,与中国股市上涨或者下降过程之中,所呈现的周期规律到底是多少,时间有限,我们得出结论,M1增速以及M2增速,在下沉过程之中,会经历四个周期,17个月,19个月,21个月以及24个月,在座的每一位,能不能记得,在目前M2增速达到的高点在什么时候,2013年的1月份,2013年1月份经过了17个月的市场调整以后,整体M2增速在2014年1月份达到高点,2014年6月份达到反弹,所以我们看到整体资本市场在6月份出现了一定的市场反弹,当然我谈的这个论点,我想很多投资者来说,可能不一定趋同,但是我们反观来看中国资本市场确实如此,而且我们有理由相信,这样的货币投放量,在经历过2014年1月份市场冰点以后,后期仍然会趋稳,甚至出现一定的市场反弹。好,我们来看未来经济情况,大家看到,为什么最近整体的经济情况不容乐观,但是为什么中国资本市场却走的非常好,为什么,以前我们谈经济增速下滑,大家都是草木皆兵,你打开任何一个财经媒体,或者任何一个经济专家,会告诉你整体PMI数据不好,整体反弹数据不好,整体都在去杠杆化,但是我们回头发现,在当年1978年到1982年,美国资本市场来看,它对GDP增速是同步性弱化的,同步性弱化什么概念,也就是说当时在美国,无论是标普指数,纳斯达克指数,或者道琼斯指数,整体美国GDP增速是出现大幅下滑的,大家看的蓝色线非常清楚,为什么当时美国的三大指数会出现大幅的上涨呢,得出结论,我们看一下78年到82年,流动性主导了美国股市,很清楚的我们看到,红色线指数,蓝色线是当时美国主导股市的M2,货币投放量,所以我们有理由相信,经过了17个月M2增速同比下滑以后,2014年1月份,可能会成为M2整体增速的冰点,或者说是在未来有望出现企稳,并出现一定反弹,因此在这样的背景之下,如果中国资本市场要出现一定反弹,必须要带来更多的货币投放量,而此时我们看到,确实是这样,在过去一段时间内,央行确实出现了很多的金融衍生工具或者窗口指导进行货币投放,甚至在周五降息,虽然对降息大家褒贬不一,但是我认为,在目前的情况之下,这样的举动是非常正确的。

  我们来看看资本市场,刚才我们谈到了经济,货币政策,我们谈谈市场,中国市场从2000年涨到2500点,无论是底下的机构投资者来说,还是资本投资者还能不能涨,涨到什么时候是头,我看一下1978年到1982年,当时美国经济改革五年当中,纳斯达克出现大幅上涨,尽管在上涨过程当中,会出现一定市场震荡整理,但是从中长期来将,当时美国的纳斯达克出现了爆发性的增长,只有81年出现了市场整体动作,我们看一下道琼斯指数,这是美国1978年到1982年,道琼斯指数,道琼斯指数没有纳斯达克指数走得那么强,但是在经历过81年调整后,82年有完全进入市场牛市,所以我们有理由相信,78年到82年,美国五年经济改革所引发的市场牛市过程之中,对于中国资本市场来看,是如何呢?所以我们以2013年作为改革元年来推演出,2013年到2017年,整体经济改革背景下的资本市场,所以我们看到,在当时78年过程中,美国纳斯达克指数,是优于道琼斯指数,走出了快速上涨行情,所以2013年我们看到了,中小市值板块,却出现了大幅上涨。2013年创业板指数,包括2013年中小板指数,甚至包括2014年6月份,所启动的主板市场,所以我们有理由相信,在未来五年过程之中,中国市场一定会走的更好,更强,因为它不仅依托经济政策,以及货币政策,还有股市内在的循环规律,我们得出这个结论以后,我们所要知道的是,我们投资什么,做什么,以2013年为元年,我们到底要做什么才能赚钱。坦白讲,中国人是没有耐心的,刚刚有些嘉宾谈到上市的问题,我希望在投资的过程中,我希望至少我在投资过程中,是一步一个脚印,我希望我所投资的上市公司,一定是业绩出现稳步增长的,而不是为了圈钱的,或者是迫害中小投资者的,中国股民很可怜,既然经济政策,货币政策,和股市规律是一样的,我们来看看,1978年到1982年,当时美国经济转型的五年过程中,所有的行业之中,哪些行业涨的最强,那么我想可能在中国资本市场过程中,也可能同样出现这种规律,可能你认为我胡说八道,但是我跟你解释完以后,你会发觉,中国资本市场完全在拷贝当时美国五年经济改革过程中,这五年的资本市场运行脉络。

  1978恩年到1982年,当时五年过程中,涨幅最大的是支持性服务行业,中国老百姓会比较陌生,这里我不多说了,还有很多行业,我们根据中国国情提出几大行业,帮助大家理解,2015年,我认为以2013年为元年,未来五朵金花是这么几各行业,第一个是支持性的服务行业,当然它的行业标准比较宽泛,根据目前可查到的深万数列我们得出几个标准,第一个是互联网信息服务,第二是软件服务,第三是环保服务,第四是医疗服务,第五是汽车服务,我们简单梳理一下,大家看看是不是这样排列,2013年中小市值板块,打响了整体牛市反弹第一枪,涨的最好的确实是互联网,信息传媒,软件服务,环保和医疗服务,大家想想是不是,这里我提一下,汽车服务大家关心一下,为什么,因为汽车服务在未来过程之中,会做到汽车行业的O2O,B2B,电商,包括售后服务,包括售后服务中维修等等,都会成为资本市场翻倍的走势,因为中国当美国78年到82年过程中,有两家汽车服务上市公司涨了整整5倍。我们有理由相信,整体支持性服务行业,在2013年为元年的未来五年当中,一定会涨的更强更大。第二个我们看一下金融服务,金融服务行业包括券商信托,银行,保险,我们看一下,金融服务在整体美国五年经济改革过程中,张的仅次于支持性服务行业,所以我们认为,以券商为首的金融服务行业,在未来五年过程中,不是结构性市场机会,我们认为是持续性的市场机会,所以五朵金花过程中,支持性服务行业,金融服务行业,我们认为在未来五年中,一定是引领中国资本市场的行业。第五个是工业运输,包括铁路基建,公路运输,航运和水运,大家知道,作为每一个股民非常清楚,在过去历史过程中,如果我们买了公路铁路,这样常年不涨的股票,代表什么,代表中国资本市场到头了,大家想想是不是,一旦高速公路涨了,第一个反应是,大盘要跌了,但是我想告诉大家,已经出现了走出去的市场战略,所以我们有理由相信,整体工业运输板块,在未来的五年过程中,一定也会走的非常抢眼,因为工业运输在美国78年到82年,五年经济改革过程中,涨幅第三名,大家知道沪港通,开通以后什么样的上市公司,成为了港资或者外资涨的最多的股票,大秦铁路601006股吧),当然我不是推荐,第三个就是航空国防,第四个就是消费,所以我认为这五花金花在未来一定会走的更强,更大,当然在这五花金花过程之中,行业还是比较多,上市公司也比较多,但是我希望作为每一位投资者来说,在投身于二级市场中,获得价格差的同时,一定要思考我要买这些上市公司,买的是什么,我希望中国的投资者,无论是中小投资者,还是机构投资者,都要从感性走向理性,我也相信大家在未来的投资过程中,按照这样的思路,秉着理性的投资方向一定在未来五年走得更长更远,谢谢大家。

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